《还原真实的美联储》

1. 美联储是一个分权制衡的组织结构，独立运营且不受个别机构控制
2. 通过调节短期利率影响长期利率
   1. 金融危机时直接影响长期利率
3. 美联储的货币政策瞄准的是“通胀率2%”，而不是货币供应量等其它指标
4. 社会运转效率（资金运转效率，资源优化配置效率，人才流动效率等）是一切金融现象背后的本质。
   1. 以日本为例
      1. 当下的局面：滞胀
         1. 高通胀
         2. 低增长
         3. 高失业
      2. 原因
         1. 劳动力市场不灵活（人才流动效率低）
         2. 银行给低效企业输血（优化配置效率低）
   2. 以中国开放国际资本市场为例
      1. 先提高国内市场经济效率（利率市场化等）【先把自己的效率提上来，和国际拉齐，再开放才能平稳】
      2. 再放弃固定汇率